苹果多空互不相让 该如何站队呢?
来源:交易法门
Q:马老师好,苹果(9030, -97.00, -1.06%)2003和2005合约都在交割月附近出现低点,2007合约也是19年产的苹果,如果参照003和005合约,是否可以做空007合约?请分析下?苹果上市时间不长,如果有连惯性的话,逢高抛2101和2103做中长线,是否有风险?
我个人认为 AP2007 合约只做空不做多,因为 07 合约的苹果利多的因素实在不太多,利空的因素有很多;AP2101 和 AP2103 合约空单暂时观望,因为新季苹果是否减产暂时不确定,盘面并没有出现明显下跌信号,等待 5 月下旬套袋数据来验证。
01 AP2007 偏空思路
2019 年的苹果并没有遭受像 2018 年的灾害,所以 2019 年可以理解为丰产的一年,这就注定了苹果的 03/05/07 合约供应压力会比 2019 年同期更大,再加上疫情的影响,所以今年的 03/05/07 苹果的供需压力还是偏大的,所以贸易商也在纷纷做仓单,来减少损失。
对比了一下 AP2003 和 AP2005 合约的走势,基本上都是一路下跌的行情,这也符合市场预期,毕竟 2019 年丰产,供应端没有什么压力,2020 年又受到了疫情影响,需求端可能受到一定影响,贸易商的心疼是积极制作仓单,从而减少损失,盘面的弱势也是合情合理。
(来源:www.jiaoyifamen.com)
我查了一下 3 月和 5 月苹果交割的情况,3 月交割了 1160 吨,交割均价在 6230 元/吨,5 月合约目前交割了 420 吨,交割均价在 6298 元/吨,从交割量上来看,5 月的交割量比 3 月下降不少,当然也与可交割苹果数量下降有关,从交割均价来看,5 月目前的交割均价比 3 月高了将近 70 元/吨。
对于后面的 07 合约来说,我只能找到 1 个潜在的利多,那就是低库存,因为 07 合约是上一果季的最后一批果,所以库存相比 03 和 05 合约来说肯定是低一些。但是 07 合约存在更多的利空,第一个利空是需求端,尽管从供应角度来讲,07 库存偏低,但是这个时候并不是需求的旺季,与此同时还有其他很多替代的水果,可能出现低库存情况下也不涨的现象;第二个利空是断腿合约,因为 07 接货无法转抛,由于是上一果季的最后一批果,接货后需要在短时间内在现货市场出售,不然就容易烂掉。
按照 2019 年苹果丰产的情况来讲,我个人更倾向于逢高去做空 AP2007 合约,从同期库存量来讲,经过环比是低库存,但是同比可能是高库存;从交割制度来讲,这批货如果卖不出去,基本上都会走交割,从而导致 AP7/10 价差拉大,这跟 RU9/1 的价差有些类似。另外,由于 07 的苹果接货后需要有极强的处理货能力,要有渠道在短时间内卖掉,不然就容易烂掉,所以从多头的接货意愿和空头的交货意愿来看,我认为空头更主动一些,多头的接货意愿可能不强,因此,我个人还是偏看空 AP2007 合约。
至于 AP2007 合约能够跌到哪里,我也不清楚,根据 AP2005 合约的交割均价作为一个参考,如果 AP2007 也跌到这个价格了,那就需要注意逐步止盈了,即使后面还有行情,可能也是鱼尾行情了。
AP2101 暂时观望
10 合约的苹果是新果季的第一批果,它基本上反映了新果集中上市的行情,11 月到 1 月基本上是苹果需求的一个旺季,所以苹果的价格往往高于 10 月,盘面上体现的是远月升水结构。
由于你说的 AP2101 和 AP2103 合约都是下一果季的水果,现在还有太多的不确定,市场在炒作霜冻减产,目前无法证实,也无法证伪,多空盘面都是资金盘,而且多空分歧也比较大,还是等 5 月中下旬看一下最终套袋的数据情况,如果套袋量大幅下降,说明可能是减产量比较大,如果套袋量并没有大幅下降,说明减产并不严重。
所以暂时再等等看,因为如果你现在就进去埋伏中长期空单,万一真的减产严重了,苹果这个品种投机性这么强,套你个上千点的也很容易,到时候也难受了。要是没有大量减产,盘面一定会给出明显的下跌信号,到时候你基于盘面给出的下跌信号去空一下更好。
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就现在而已,10 月以后的苹果,纯拼资金了,谁也不知道真减产还是假减产,单纯从技术分析角度来讲,即使看空也不建议去做空。因为本身都是上涨趋势,上涨过程中出现了跳空缺口,这个缺口迟迟没有回补,而是在缺口上方运行,10 合约在缺口上方震荡,01 合约在缺口上方不断创新高。
所以,如果你打算做空新季苹果,我认为时机可能还不到,需要再等一等,如果市场给你更好的价位不是更好吗,即便减产的预期证伪之后,盘面开始回落,你再进去做空起码风险也小很多,现在进去的话,一方面位置不一定合适,另一方面风险比较大,单纯从技术上来看,多空分歧较大,但是多头并未死心。
从交易的角度来讲,我可能更推荐轻仓做多苹果,因为苹果先是下跌,下跌过程中突然大幅减仓,放出巨量上涨,然后开始大涨,然后出现了霜冻消息,接着出现跳空涨停,如果多头炒作完毕的话,这个缺口应该很快就补回来了,行情反转下跌了。但是价格在高位震荡好久不下来,可能多头手里还有牌,至于是什么牌,我不清楚,牌在调研的人手里,人家突然调研回来发个文章,说是套袋数量大幅下降,然后资金再拉一波,咱也没辙。
所以对于新季合约,看空的话,建议先观望,别着急进去做空;看多的话,这个位置也不低了,轻仓可以跟着多一把,以缺口位置为支撑位;当然,你也可以暂时不参与,等事情确定之后,多空明朗了,再入场。
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责任编辑:陈修龙
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