电子行业6家公司中报预增超10倍 机构建议关注三大方向

《证券日报》记者对同花顺(149.440, -2.64, -1.74%)iFind数据梳理后发现，在电子行业272家上市公司中，截至7月17日收盘，已有107家公布2020年中报业绩预告，业绩预喜公司达63家，占比58.88%。其中，有36家预增，13家略增，6家续盈，8家扭亏。

从净利润增幅来看，三利谱(49.730, 0.63, 1.28%)（2860.28%）、欧菲光(19.440, 0.45, 2.37%)（2519.00%）、惠伦晶体(12.090, -0.50, -3.97%)（2043.62%）等3家公司预计2020年中报净利润同比增速均超过20倍；蓝思科技(31.080, 1.33, 4.47%)（1330.00%）、劲胜智能(7.480, 0.00,0.00%)（1020.00%）、*ST奋达(4.520, 0.22, 5.12%)（1000.00%）等3家公司预计中报净利润同比增速均在10倍以上。另外，包括金溢科技(55.550, 3.52, 6.77%)（762.25%）、天华超净(16.560,0.72, 4.55%)（580.00%）、大立科技(27.840, 1.27, 4.78%)（463.94%）等在内的25家公司预计中报净利润同比翻倍。

从净利润额度来看，已发布2020年中报业绩预告的电子行业上市公司中，立讯精密(55.160, 2.24,4.23%)（240246.23万元）和蓝思科技（192368.48万元）预计今年上半年最高实现净利润额超10亿元。另外，预计中报净利润超过1亿元的公司达36家。

从上述数据可以看到，电子行业上市公司的盈利能力不错，增长情况良好，因此受到券商机构的高度关注。

中银证券(31.220, -2.25, -6.72%)认为，贸易摩擦倒逼国产化，半导体迎发展机遇。受疫情影响，半导体行业复苏斜率放缓，但增长趋势不改。2020年3月、4月份，全球半导体月度销售额分别同比增长8%和7%。

针对电子行业今年上半年的基本面情况，申万宏源(5.560, -0.23, -3.97%)分析认为，2020年上半年与往年的主要不同处在于，今年首季度供给端受开工率影响，二季度受需求递延影响。在中长期国产替代逻辑的持续兑现下，电子行业景气度将较2019年上半年明显提升；工业类PCB企业整体保持平稳增长，后续潜力可期；消费电子内部分化，核心赛道维持高景气。

电子行业基本面向暖，在今年一季度的业绩上已有所体现。今年一季度，在上述已发布中报业绩预告的电子行业上市公司中，有49家公司业绩实现同比增长，包括高德红外(33.080, 0.31, 0.95%)（2561.06%）、闻泰科技(133.710, 3.71, 2.85%)（1379.54%）、精研科技(98.890, 2.59, 2.69%)（1183.26%）等在内的6家公司归母净利润同比增长超过10倍。此外，还有36家公司归母净利润同比增长超50%。

由于业绩确定性较高，机构给出的投资策略也较乐观。申万宏源在最新研报中看好消费电子行业的需求复苏，提示投资者在全年可重点关注四大投资方向：一是创新周期与高景气赛道，包括光学镜头、CIS图像感测、CPU/GPU高速计算、SiP/AiP先进封装、SLP类载板、FPC软板等。二是延续高景气领域，如工业类PCB、TWS耳机。三是今年Mini LED产业化元年机会。四是苹果产业链机会。

中银证券对相关子板块给出了不同的操作策略。一是半导体领域，把握贸易摩擦倒逼下的国产替代趋势。推荐韦尔股份(218.430, 10.27, 4.93%)、澜起科技(94.700, -2.15, -2.22%)、兆易创新(232.900,-10.10, -4.16%)、紫光国微(115.000, 0.77, 0.67%)、捷捷微电(27.580, -0.07, -0.25%)、斯达半导(244.060, 9.06, 3.86%)，同时关注中芯国际(77.060, -5.86, -7.07%)、卓盛微、聚辰股份(80.500,0.35, 0.44%)、闻泰科技。二是消费电子领域，5G有望拉动智能手机下半年乃至明年上半年出货量的增长；TWS需求强劲，产业链受益。标的推荐：立讯精密、歌尔股份(32.300, 2.16, 7.17%)、环旭电子(21.300, -0.32, -1.48%)、鹏鼎控股(47.250, 0.03, 0.06%)，同时可关注飞荣达(29.960, 0.16,0.54%)。三是被动元件领域，行业景气复苏，MLCC需求有望持续增长，建议关注风华高科(30.050,1.60, 5.62%)（维权）、洁美科技(28.800, 0.15, 0.52%)、鸿远电子(44.250, 0.24, 0.55%)。

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